हिमालयन डिष्टिलरीले यस वर्ष कति दिन सक्ला लाभांश? हेर्नुहोस् विश्लेषण

काठमाडौं। हिमालयन डिष्टिलरी लिमिटेडले आर्थिक वर्ष २०८२/८३ मा आम्दानी, खुद नाफा र सेयरधनीको इक्विटीमा सुधार गर्दै आफ्नो वित्तीय अवस्थालाई बलियो बनाएको छ। कम्पनीको सञ्चालन आम्दानी १२.६७ प्रतिशतले बढेर ८ अर्ब ११ करोड रुपैयाँ पुगेको छ भने खुद नाफा २८.१४ प्रतिशतको सुधार सँगै १ अर्ब २१ करोड रुपैयाँ पुगेको छ।

नाफामा भएको वृद्धिसँगै कम्पनीको प्रतिशेयर आम्दानी (ईपीएस) बढेर ३२.७१ रुपैयाँ पुगेको छ। यसले कम्पनीको आम्दानी क्षमता सुधार हुँदै गएको संकेत गरे पनि आगामी लाभांश कति हुन्छ भन्ने विषयमा नाफासँगै कम्पनीको पुनर्लगानी नीति, नगद अवस्था र पूँजीगत आवश्यकतालाई समेत हेर्नुपर्ने देखिन्छ।

नाफा वृद्धिले बलियो बनायो लाभांशको आधार

समीक्षा अवधिमा कम्पनीको सञ्चालन आम्दानी ७ अर्ब २० करोड रुपैयाँबाट बढेर ८ अर्ब ११ करोड रुपैयाँ पुगेको छ। त्यस्तै, खुद नाफा ९४ करोड १४ लाख रुपैयाँबाट बढेर १ अर्ब २१ करोड रुपैयाँ पुगेको छ।

नाफाको वृद्धिदर आम्दानीको तुलनामा उच्च रहेकाले कम्पनीको सञ्चालन तथा नाफा कमाउने क्षमतामा सुधार आएको देखिन्छ। ईपीएस ३०.६३ रुपैयाँबाट बढेर ३२.७१ रुपैयाँ पुग्नुले पनि सेयरधनीका लागि कम्पनीको आम्दानी क्षमता सकारात्मक दिशामा रहेको देखाउँछ।

यद्यपि, प्रशासनिक खर्च भने १११.६६ प्रतिशतले बढेर ९ करोड २४ लाख रुपैयाँबाट १९ करोड ५६ लाख रुपैयाँ पुगेको छ। खर्चमा आएको तीव्र वृद्धिलाई कम्पनीको विस्तार तथा बढ्दो परिचालन गतिविधिसँग जोडेर हेर्न सकिन्छ। आगामी अवधिमा यस्तो खर्च नियन्त्रण गर्न सके नाफा वृद्धिमा थप सुधार आउन सक्ने देखिन्छ।

पूँजी र सम्पत्तिमा पनि विस्तार

कम्पनीले नाफा मात्रै बढाएको छैन, आफ्नो पूँजी तथा सम्पत्तिको आधार पनि विस्तार गरेको छ। सेयर पूँजी २० प्रतिशतले बढेर ३ अर्ब ६९ करोड रुपैयाँ पुगेको छ। त्यस्तै, जगेडा तथा सञ्चिति कोष ४०.१९ प्रतिशतले बढेर १ अर्ब ५३ करोड रुपैयाँ पुगेको छ।

सम्पत्ति, प्लान्ट तथा उपकरणमा १७.६८ प्रतिशतको वृद्धि भई १ अर्ब १० करोड रुपैयाँ पुगेको छ भने लगानीसमेत १७.९९ प्रतिशतले बढेको छ। यसले कम्पनीले व्यवसाय विस्तार तथा उत्पादन क्षमतामा पूँजी परिचालन गरिरहेको संकेत गर्छ।

नेटवर्थ प्रतिशेयर पनि ४.४० प्रतिशतले बढेर १४१.४३ रुपैयाँ पुगेको छ। समीक्षा अवधिको अन्त्यमा कम्पनीको सेयर मूल्य १ हजार १४० रुपैयाँ तथा पी/ई अनुपात ३४.८५ गुणा रहेको तथ्यले बजार मूल्यांकन पनि लाभांशसँगै कम्पनीको आगामी सुधारको सम्भावनालाई पनि देखाएको छ।

घट्दो लाभांश प्रवृत्ति, बढ्दो पुनर्लगानी

हिमालयन डिष्ट्रिलरीको पछिल्लो लाभांश इतिहास हेर्दा विगतको तुलनामा घटाउँदै लगेको देखिन्छ। आर्थिक वर्ष २०७८/७९ मा कम्पनीले ६० प्रतिशत बोनस र १० प्रतिशत नगद गरी कुल ७० प्रतिशत लाभांश दिएको थियो। त्यसपछि २०७९/८० मा १० प्रतिशत बोनस र १५ प्रतिशत नगद गरी २५ प्रतिशत, २०८०/८१ मा १५ प्रतिशत बोनस र ५ प्रतिशत नगद गरी २० प्रतिशत तथा २०८१/८२ मा २० प्रतिशत बोनस र ५ प्रतिशत नगद गरी कुल २५ प्रतिशत लाभांश वितरण गरेको थियो।

यसअघि २०७७/७८ मा ७५ प्रतिशत बोनस र २५ प्रतिशत नगद गरी १०० प्रतिशत तथा २०७६/७७ मा ५० प्रतिशत बोनस र ५० प्रतिशत नगद गरी १०० प्रतिशत लाभांश वितरण गरेको थियो। २०७५/७६ मा भने ५० प्रतिशत बोनस र ५२.६३ प्रतिशत नगद गरी कुल १०२.६३ प्रतिशत लाभांश वितरण भएको थियो।

यसरी हेर्दा पछिल्ला वर्षमा लाभांश वितरणमा आएको कमीलाई कम्पनीले पूँजी संरक्षण तथा व्यवसाय विस्तारलाई प्राथमिकता दिएको संकेतका रूपमा लिन सकिन्छ।

बलियो नगद अवस्था भए पनि वितरण दरमा प्रश्न

कम्पनीसँग करिब २ अर्ब ३० करोड रुपैयाँ नगद रहेको तथा क्विक रेसियो ४.१४ र करेन्ट रेसियो ५.०९ रहेको तथ्यले अल्पकालीन दायित्व पूरा गर्ने क्षमता बलियो रहेको देखाउँछ। यसले कम्पनीलाई एकातर्फ लाभांश वितरण गर्ने र अर्कोतर्फ व्यवसाय विस्तारमा लगानी गर्ने दुवै विकल्प खुला राखेको छ।

तर नगदको उपलब्धता मात्र लाभांश बढाउने पर्याप्त आधार भने होइन। कम्पनीले उत्पादन विस्तार, नयाँ ब्रान्ड तथा नयाँ उत्पादन श्रेणीमा लगानी बढाइरहेको अवस्थामा आगामी वर्षमा पनि नगदको ठूलो हिस्सा पुनर्लगानी हुन सक्ने सम्भावना रहन्छ।

गोल्डेन ओक, ब्ल्याक ओक, सिल्भर ओक र श्लोकजस्ता उत्पादनसँगै रेडी-टु-ड्रिङ्क श्रेणीको प्यासन कूलरमा कम्पनीको प्रवेशले बजार विस्तारको रणनीति देखाउँछ। त्यसैले तत्काल उच्च लाभांशभन्दा व्यवसाय विस्तारमार्फत दीर्घकालीन आम्दानी बढाउने रणनीतिलाई कम्पनीले प्राथमिकता दिन सक्ने देखिन्छ।

२५ प्रतिशत लाभांशको आधारमा कति पर्न सक्छ ?

हालको ईपीएस ३२.७१ रुपैयाँलाई आधार मान्दा कम्पनीले कुल २५ प्रतिशत लाभांश वितरण गर्ने अवस्था देखिन्छ। वास्तविक बोनस तथा नगद लाभांश भने कम्पनीको सञ्चालक समितिको प्रस्ताव, नियामकीय स्वीकृति र साधारणसभाको निर्णयमा निर्भर हुन्छ।

त्यसैले यो रकमलाई निश्चित लाभांशका रूपमा नभई हालको नाफा र विगतको वितरण प्रवृत्तिका आधारमा गरिएको अनुमानका रूपमा लिनुपर्छ।

प्राप्य रकम र खर्च वृद्धि मुख्य चुनौती

कम्पनीको व्यापारिक प्राप्य रकम करिब ९७ करोड १२ लाख रुपैयाँ रहेको छ। बिक्रीबाट रकम प्राप्त हुन बाँकी रहँदा कम्पनीको वास्तविक नगद प्रवाहमा दबाब पर्न सक्छ। बलियो नगद मौज्दात भए पनि प्राप्य रकमको व्यवस्थापन आगामी लाभांश क्षमताका लागि महत्वपूर्ण हुनेछ।

त्यसैगरी, प्रशासनिक खर्चमा भएको १११.६६ प्रतिशतको वृद्धि पनि निगरानी गर्नुपर्ने पक्ष हो। उत्पादन लागतमा वृद्धि, कच्चा पदार्थ तथा बोतलको मूल्यमा आएको परिवर्तन, बजार प्रतिस्पर्धा र मदिराजन्य उत्पादनको विज्ञापन तथा प्रवर्द्धनमा रहेका कानुनी सीमाले पनि आगामी नाफा र लाभांशमा प्रभाव पार्न सक्छन्।

तीन सम्भावित लाभांश परिदृश्य

कम्पनीको वर्तमान वित्तीय अवस्था र विगतको लाभांश प्रवृत्तिलाई आधार मान्दा आगामी लाभांशलाई तीन सम्भावित परिदृश्यमा हेर्न सकिन्छ।

यथास्थिति परिदृश्यमा कम्पनीले पछिल्ला वर्षकै नीति निरन्तरता दिएमा कुल लाभांश २० देखि २५ प्रतिशतको दायरामा रहन सक्छ।

आशावादी परिदृश्यमा बलियो नगद अवस्था र बढ्दो नाफाको ठूलो हिस्सा सेयरधनीलाई वितरण गर्ने निर्णय भएमा कुल लाभांश ३० देखि ३५ प्रतिशतसम्म पुग्ने सम्भावना रहन सक्छ।

तर सबैभन्दा सम्भावित परिदृश्यमा कम्पनीले हालको २५ प्रतिशत आसपासको वितरण नीतिलाई निरन्तरता दिने देखिन्छ। यस अवस्थामा बोनस र नगदको संयोजन कम्पनीको पूँजी आवश्यकता तथा आगामी विस्तार योजनाअनुसार निर्धारण हुन सक्छ।

हिमालयन डिष्टिलरीको वित्तीय प्रदर्शनले कम्पनीको लाभांश क्षमता कमजोर नभई सुदृढ हुँदै गएको देखाउँछ। आम्दानी, खुद नाफा, ईपीएस, नेटवर्थ तथा नगद अवस्थाका सूचकहरू सकारात्मक छन्। तर यही समयमा कम्पनीले सम्पत्ति, प्लान्ट तथा उपकरण र अन्य लगानीमा पनि विस्तार गरिरहेको छ।

त्यसैले आगामी लाभांश निर्धारणमा नाफा क्षमता र नगद अवस्था एकातर्फ तथा पुनर्लगानी र व्यवसाय विस्तारको आवश्यकता अर्कोतर्फ निर्णायक हुने देखिन्छ। विगतको तुलनामा लाभांश दर घट्दै गएको प्रवृत्तिले पनि कम्पनीले तत्काल उच्च वितरणभन्दा दीर्घकालीन वृद्धि र पूँजी परिचालनलाई प्राथमिकता दिएको संकेत गर्छ।

यस आधारमा एचडीएलको आगामी लाभांशका लागि २०–२५ प्रतिशतको दायरा तुलनात्मक रूपमा यथार्थपरक देखिन्छ भने बलियो नगद वितरण नीति अपनाएमा ३०–३५ प्रतिशतसम्म पुग्ने सम्भावना पनि पूर्णतः नकार्न सकिँदैन। तथापि, अन्तिम लाभांश कम्पनीको आधिकारिक वित्तीय विवरण, सञ्चालक समितिको निर्णय र सम्बन्धित स्वीकृतिमा निर्भर हुनेछ।

प्रतिक्रिया दिनुहोस्

सम्बन्धित समाचार

सेयर किन्नुअघि कसरी गर्ने रिसर्च ? यी हुन् महत्वपूर्ण ५ चरणहरु

खप्तड लघुवित्तले आईपीओ जारी गर्ने, बिक्री प्रबन्धकमा प्रभु क्यापिटल नियुक्त

बिल एकम्यानको रणनीति : सस्तो सेयर किनेर व्यवस्थापन आफ्नै हातमा लिने

तीन कम्पनीको सेयर मूल्य समायोजन

विद्युत खपत बढाउन प्राधिकरणले सुरु गर्यो अभियान

भ्याल्यू स्टक भनेको के हो, कसरी छान्ने यस्ता सेयर ?